Por: Giulia Santos Camillo
As últimas notícias acerca do panorama macroeconômico não parecem ter grandes reflexos nos fundamentos das varejistas. De acordo com o Credit Suisse, apesar da volatilidade do cenário, as empresas ainda apresentam fundamentos fortes e devem continuar registrando crescimento expressivo.
Os analistas do banco suíço destacam dois pontos principais dentre as informações anunciadas nas últimas semanas. O primeiro é a desaceleração do crescimento do crédito em julho, dado divulgado pelo Banco Central. Embora o fato represente um risco, o Credit Suisse acredita que os maiores players continuam avançando rapidamente.
"Nós conversamos com a maioria dos varejistas do Brasil e, até agora, não há sinais de uma forte desaceleração estrutural na performance das vendas. De acordo com a maioria dessas companhias, as taxas de inadimplência continuam sob controle e, assim, elas mantiveram a política de crédito inalteradas" reforçam os analistas.
Cedo demais
O segundo ponto é a recuperação da confiança do consumidor. Dados da FGV (Fundação Getulio Vargas) mostram que o indicador voltou a crescer na base mensal, após quatro meses de deterioração, embora ainda apresente queda na comparação anual.
Os analistas indicam que a recuperação da confiança do consumidor pode estar relacionada com uma menor pressão inflacionária nos preços dos alimentos e das commodities.
Contudo, eles ressaltam: "nós acreditamos que ainda é cedo para afirmar que estamos perto de ver uma melhora contínua na confiança do consumidor nos próximos meses, já que esse índice tem sido altamente volátil".
Perspectivas
O cenário prospectivo para o setor é positivo, apesar de uma expectativa de redução do crescimento das vendas devido à desaceleração da expansão do crédito. As previsões apontam para um avanço forte no futuro, embora de um dígito, devido ao crescimento na renda e declínio dos juros ao consumidor.
Ademais, o Credit Suisse espera que "a consolidação do setor de varejo seja o principal vetor de crescimento para os grandes players", refletindo a expansão das empresas e as iniciativas das autoridades brasileiras para reduzir a evasão de impostos.
Recomendações
Conforme análise do banco, o cenário atual coloca duas companhias do setor em destaque: Lojas Renner e a varejista online B2W. A primeira devido à expectativa de manutenção de altas taxas de crescimento, baseada na venda de produtos a preços competitivos e abertura de novas lojas.
Já a segunda tem boas perspectivas devido ao desconto atrativo de suas ações em relação aos rivais globais, além das expectativas de impacto positivo do aumento do acesso à banda larga no País. A recomendação dos analistas para os dois papéis é de outperform (performance acima da média).
As últimas notícias acerca do panorama macroeconômico não parecem ter grandes reflexos nos fundamentos das varejistas. De acordo com o Credit Suisse, apesar da volatilidade do cenário, as empresas ainda apresentam fundamentos fortes e devem continuar registrando crescimento expressivo.
Os analistas do banco suíço destacam dois pontos principais dentre as informações anunciadas nas últimas semanas. O primeiro é a desaceleração do crescimento do crédito em julho, dado divulgado pelo Banco Central. Embora o fato represente um risco, o Credit Suisse acredita que os maiores players continuam avançando rapidamente.
"Nós conversamos com a maioria dos varejistas do Brasil e, até agora, não há sinais de uma forte desaceleração estrutural na performance das vendas. De acordo com a maioria dessas companhias, as taxas de inadimplência continuam sob controle e, assim, elas mantiveram a política de crédito inalteradas" reforçam os analistas.
Cedo demais
O segundo ponto é a recuperação da confiança do consumidor. Dados da FGV (Fundação Getulio Vargas) mostram que o indicador voltou a crescer na base mensal, após quatro meses de deterioração, embora ainda apresente queda na comparação anual.
Os analistas indicam que a recuperação da confiança do consumidor pode estar relacionada com uma menor pressão inflacionária nos preços dos alimentos e das commodities.
Contudo, eles ressaltam: "nós acreditamos que ainda é cedo para afirmar que estamos perto de ver uma melhora contínua na confiança do consumidor nos próximos meses, já que esse índice tem sido altamente volátil".
Perspectivas
O cenário prospectivo para o setor é positivo, apesar de uma expectativa de redução do crescimento das vendas devido à desaceleração da expansão do crédito. As previsões apontam para um avanço forte no futuro, embora de um dígito, devido ao crescimento na renda e declínio dos juros ao consumidor.
Ademais, o Credit Suisse espera que "a consolidação do setor de varejo seja o principal vetor de crescimento para os grandes players", refletindo a expansão das empresas e as iniciativas das autoridades brasileiras para reduzir a evasão de impostos.
Recomendações
Conforme análise do banco, o cenário atual coloca duas companhias do setor em destaque: Lojas Renner e a varejista online B2W. A primeira devido à expectativa de manutenção de altas taxas de crescimento, baseada na venda de produtos a preços competitivos e abertura de novas lojas.
Já a segunda tem boas perspectivas devido ao desconto atrativo de suas ações em relação aos rivais globais, além das expectativas de impacto positivo do aumento do acesso à banda larga no País. A recomendação dos analistas para os dois papéis é de outperform (performance acima da média).
