Por: Roberto Altenhofen Pires Pereira
Períodos voláteis como o que o mercado enfrenta atualmente podem tirar o sono de grande parte dos investidores. Entre bruscas altas e baixas, fica difícil definir uma estratégia sólida de investimento.
Mas estes períodos também têm seus atrativos. Maior risco à parte, os mercados voláteis oferecem ótimas oportunidades, mas exigem atenção redobrada na tomada de decisão.
Inicialmente, é preciso diferenciar algumas questões. Volatilidade é estritamente relacionada a risco, mas não é sinônimo; remete a variações fortes em curto intervalo de tempo, mas que podem ser de alta. Ainda assim, um novo olhar à estratégia é essencial.
Cuidado com os "stops"
A primeira questão surge de ferramentas como o stop loss. O investidor de longo prazo costuma comprar determinado ativo e estipular um intervalo de perdas que suporta. O problema é que a volatilidade relaciona oscilações que podem engatilhar o stop loss, não deixando possibilidade para desfrutar da potencial recuperação seguinte.
Em alguns dias ou até mesmo horas de desvalorização mais brusca, o investidor pode jogar fora ganhos acumulados durante um longo período.
Somente esta questão já evidencia que a estratégia do investidor deve ser adaptada de forma adequada a cada característica da Bolsa. Na volatilidade, desfrutar da magnitude das oscilações pode vir através de operações intersetoriais, por análise de spread ou aposta em um movimento de recuperação. Em todos os casos, conhecimento do mercado é fundamental.
Preço médio
Para quem assumiu o mercado de ações como destino de seus investimentos, apenas limitar o impacto das bruscas variações e garantir rentabilidade no longo prazo já parece ótima estratégia.
Daí surge a estratégia de preço médio. Independente do patamar em que você adquiriu determinado ativo, é possível montar um preço médio que, no médio e longo prazo, oferecerá retornos atrativos.
Estratégia long & short direcionada
Outra boa opção para os momentos mais instáveis da Bolsa é a estratégia long & short - comprado ou vendido - que visa reduzir a exposição aos chamados "riscos sistemáticos", que afetam os mercados acionários em geral e ignoram os fundamentos de cada empresa.
Na volatilidade pode-se adotar uma estratégia long & short direcionada a um setor ou mercado em específico. O segredo para uma estratégia de long & short é saber identificar um setor com bom potencial no longo prazo e com performance inferior à média do mercado.
Localizada a alternativa, a boa aposta pode ser focar as ações dentro deste setor com melhor e pior desempenho, montando posições respectivamente vendida e comprada. Como a perspectiva favorece no longo prazo, potenciais perdas com uma posição tendem a ser compensadas pela outra.
De olho nos spreads
Como volatilidade remete a variações bruscas, em grande parte das vezes acompanha reações exageradas do mercado. Daí surgem algumas lacunas ou discrepâncias que podem ser utilizadas a favor do investidor.
Alguns ativos, sejam pares setoriais ou papéis diferentes de uma mesma companhia, apresentam uma relação histórica entre suas cotações, sendo que uma discrepância nesta relação, em grande parte das vezes, tende a ser corrigida.
Nos períodos de maior volatilidade, as abruptas variações tendem a ampliar consideravelmente a possibilidade de surgimento destas discrepâncias. Um exemplo são os papéis ordinários e preferenciais de uma mesma empresa, cujo spread geralmente relaciona um bônus às ações que dão direito a voto. Algumas variações diárias afetam esta relação tradicional, cuja volta à normalidade pode abrir boa oportunidade de ganhos.
Foco no noticiário
A reação das ações nestes períodos tende mesmo a ser mais agressiva. Qualquer evento no noticiário mexe de maneira significativa nas cotações, o que coloca a possibilidade de um anúncio ou evento como outra questão-chave nestes períodos.
Um processo de fusão ou aquisição é bom exemplo. Na volatilidade, o surgimento do rumor de potencial consolidação já mexe forte tanto nos papéis da possível compradora quanto do provável alvo.
A partir daí, pode-se utilizar uma estratégia long & short que englobe os papéis da empresa com potencial de ser adquirida e da compradora, apostando na concretização do negócio. Uma posição limita o risco de perdas com a outra.
Ajuste x recuperação
Alguns exageros do mercado na avaliação de determina ativo também podem jogar para as próximas sessões grande chance de um ajuste de cotação ou recuperação.
Os mais arrojados podem utilizar desta possibilidade para apostar em algum movimento de correção, firmando posição para se beneficiar de uma resposta de curtíssimo prazo do ativo. Necessita de acompanhamento do histórico desta ação e ainda assim remete a uma das estratégias mais arriscadas.
Por envolver bruscas oscilações, a volatilidade traz consigo o potencial de fortes ganhos, mas é sempre válido lembrar que estas variações podem ser para cima ou para baixo. Por isso, exige "sangue frio" e atenção redobrada na hora da decisão.
Períodos voláteis como o que o mercado enfrenta atualmente podem tirar o sono de grande parte dos investidores. Entre bruscas altas e baixas, fica difícil definir uma estratégia sólida de investimento.
Mas estes períodos também têm seus atrativos. Maior risco à parte, os mercados voláteis oferecem ótimas oportunidades, mas exigem atenção redobrada na tomada de decisão.
Inicialmente, é preciso diferenciar algumas questões. Volatilidade é estritamente relacionada a risco, mas não é sinônimo; remete a variações fortes em curto intervalo de tempo, mas que podem ser de alta. Ainda assim, um novo olhar à estratégia é essencial.
Cuidado com os "stops"
A primeira questão surge de ferramentas como o stop loss. O investidor de longo prazo costuma comprar determinado ativo e estipular um intervalo de perdas que suporta. O problema é que a volatilidade relaciona oscilações que podem engatilhar o stop loss, não deixando possibilidade para desfrutar da potencial recuperação seguinte.
Em alguns dias ou até mesmo horas de desvalorização mais brusca, o investidor pode jogar fora ganhos acumulados durante um longo período.
Somente esta questão já evidencia que a estratégia do investidor deve ser adaptada de forma adequada a cada característica da Bolsa. Na volatilidade, desfrutar da magnitude das oscilações pode vir através de operações intersetoriais, por análise de spread ou aposta em um movimento de recuperação. Em todos os casos, conhecimento do mercado é fundamental.
Preço médio
Para quem assumiu o mercado de ações como destino de seus investimentos, apenas limitar o impacto das bruscas variações e garantir rentabilidade no longo prazo já parece ótima estratégia.
Daí surge a estratégia de preço médio. Independente do patamar em que você adquiriu determinado ativo, é possível montar um preço médio que, no médio e longo prazo, oferecerá retornos atrativos.
Estratégia long & short direcionada
Outra boa opção para os momentos mais instáveis da Bolsa é a estratégia long & short - comprado ou vendido - que visa reduzir a exposição aos chamados "riscos sistemáticos", que afetam os mercados acionários em geral e ignoram os fundamentos de cada empresa.
Na volatilidade pode-se adotar uma estratégia long & short direcionada a um setor ou mercado em específico. O segredo para uma estratégia de long & short é saber identificar um setor com bom potencial no longo prazo e com performance inferior à média do mercado.
Localizada a alternativa, a boa aposta pode ser focar as ações dentro deste setor com melhor e pior desempenho, montando posições respectivamente vendida e comprada. Como a perspectiva favorece no longo prazo, potenciais perdas com uma posição tendem a ser compensadas pela outra.
De olho nos spreads
Como volatilidade remete a variações bruscas, em grande parte das vezes acompanha reações exageradas do mercado. Daí surgem algumas lacunas ou discrepâncias que podem ser utilizadas a favor do investidor.
Alguns ativos, sejam pares setoriais ou papéis diferentes de uma mesma companhia, apresentam uma relação histórica entre suas cotações, sendo que uma discrepância nesta relação, em grande parte das vezes, tende a ser corrigida.
Nos períodos de maior volatilidade, as abruptas variações tendem a ampliar consideravelmente a possibilidade de surgimento destas discrepâncias. Um exemplo são os papéis ordinários e preferenciais de uma mesma empresa, cujo spread geralmente relaciona um bônus às ações que dão direito a voto. Algumas variações diárias afetam esta relação tradicional, cuja volta à normalidade pode abrir boa oportunidade de ganhos.
Foco no noticiário
A reação das ações nestes períodos tende mesmo a ser mais agressiva. Qualquer evento no noticiário mexe de maneira significativa nas cotações, o que coloca a possibilidade de um anúncio ou evento como outra questão-chave nestes períodos.
Um processo de fusão ou aquisição é bom exemplo. Na volatilidade, o surgimento do rumor de potencial consolidação já mexe forte tanto nos papéis da possível compradora quanto do provável alvo.
A partir daí, pode-se utilizar uma estratégia long & short que englobe os papéis da empresa com potencial de ser adquirida e da compradora, apostando na concretização do negócio. Uma posição limita o risco de perdas com a outra.
Ajuste x recuperação
Alguns exageros do mercado na avaliação de determina ativo também podem jogar para as próximas sessões grande chance de um ajuste de cotação ou recuperação.
Os mais arrojados podem utilizar desta possibilidade para apostar em algum movimento de correção, firmando posição para se beneficiar de uma resposta de curtíssimo prazo do ativo. Necessita de acompanhamento do histórico desta ação e ainda assim remete a uma das estratégias mais arriscadas.
Por envolver bruscas oscilações, a volatilidade traz consigo o potencial de fortes ganhos, mas é sempre válido lembrar que estas variações podem ser para cima ou para baixo. Por isso, exige "sangue frio" e atenção redobrada na hora da decisão.
