Diante dos resultados divulgados pela Petrobras, o Citigroup reitera sua recomendação de compra aos papéis da companhia, projetando um preço-alvo para 12 meses de R$ 56,00 para PETR3 e de R$ 51,00 para PETR4, estimando ainda o valor de US$ 61,00 e US$ 55,00 para as ADRs (American Depositary Receipet) PBR e PBRA, respectivamente.
Os analistas Felipe Jiman Koh e Tereza Mello enaltecem as perspectivas de forte expansão na produção da estatal no longo prazo, além de exaltarem as elevadas projeções para a cotação do petróleo.
Avaliando os resultados, afirmam que os números vieram em linha com o estimado pelo banco. "No entanto, o lucro líquido foi 10% acima das nossas expectativas devido a uma taxa efetiva muito menor, de 19%, e menor participação minoritária", avaliam.
Para ele, as ações já refletem as expectativas de mudanças na regulação do setor petrolífero e a elevação de capital da companhia, prevendo que os resultados do quarto trimestre não terão impacto significativo no preço dos ativos.
Capex acima do estimado
Ademais, o analista enfatiza o elevado orçamento da estatal no tocante ao capex (investimento em bens de capital) de R$ 88,5 bilhões (US$ 49,00 bilhões) para este ano, valor acima dos R$ 79,5 bilhões anteriormente definidos.
Riscos à estatal
Já quanto ao elevado risco, os analistas justificam-no pela exposição às voláteis cotações do petróleo e uma possível necessidade de alavancagem – “o que é parcialmente compensado pelo elevado sucesso exploratório nos últimos anos”.
Além deles, intervenções governamentais também são vistas com cerca preocupação pelo Citi, bem como o risco de uma contração no mercado de ações doméstico – dada seu substancial peso no Ibovespa.
Os analistas Felipe Jiman Koh e Tereza Mello enaltecem as perspectivas de forte expansão na produção da estatal no longo prazo, além de exaltarem as elevadas projeções para a cotação do petróleo.
Avaliando os resultados, afirmam que os números vieram em linha com o estimado pelo banco. "No entanto, o lucro líquido foi 10% acima das nossas expectativas devido a uma taxa efetiva muito menor, de 19%, e menor participação minoritária", avaliam.
Para ele, as ações já refletem as expectativas de mudanças na regulação do setor petrolífero e a elevação de capital da companhia, prevendo que os resultados do quarto trimestre não terão impacto significativo no preço dos ativos.
Capex acima do estimado
Ademais, o analista enfatiza o elevado orçamento da estatal no tocante ao capex (investimento em bens de capital) de R$ 88,5 bilhões (US$ 49,00 bilhões) para este ano, valor acima dos R$ 79,5 bilhões anteriormente definidos.
Riscos à estatal
Já quanto ao elevado risco, os analistas justificam-no pela exposição às voláteis cotações do petróleo e uma possível necessidade de alavancagem – “o que é parcialmente compensado pelo elevado sucesso exploratório nos últimos anos”.
Além deles, intervenções governamentais também são vistas com cerca preocupação pelo Citi, bem como o risco de uma contração no mercado de ações doméstico – dada seu substancial peso no Ibovespa.
