Por: Giulia Santos Camillo
Se a Nossa Caixa (BNCA3) pudesse ser comprada por qualquer um dos grandes bancos brasileiros, qual seria o valor a ser pago? Os analistas do Itaú avaliaram o assunto e estimaram o preço máximo que cada banco deveria pagar sem que isso prejudicasse os acionistas.
Porém, antes de determinar o valor que as large caps do setor pagariam pela Nossa Caixa, a equipe do Itaú dividiu o banco em três partes: operações bancárias, depósitos judiciais e amortizações. Sozinha, a Nossa Caixa possui um valor de R$ 2,9 bilhões - ou R$ 26,9 por ação.
Quanto?
Conforme a análise da equipe do Itaú, as estimativas apontam que o valor implícito da Nossa Caixa para o Banco do Brasil (BBAS3) seria de aproximadamente R$ 3,8 bilhões, o que corresponde a R$ 35,5 por ação.
Já para os grandes bancos privados, notadamente Bradesco (BBDC4) e Unibanco (UBBR11), a análise apontou um valor de cerca de R$ 3,6 bilhões, ou R$ 34,0 por papel.
O porquê da diferença
De acordo com os analistas, existe uma diferença essencial entre a venda para o Banco do Brasil e para os bancos privados: enquanto o BB pagaria o valor completo dos depósitos judiciários (estimados em R$ 1,09 bilhão), as outras duas instituições "atribuiriam valor zero a esses títulos, dado o alto risco de perdê-los logo após a aquisição".
Outras diferenças ficam por conta das sinergias, que devem ser maiores para os bancos privados. Segundo o Itaú, a variável adiciona cerca de R$ 987 milhões ao valor estimado para o Banco do Brasil, enquanto aumenta em R$ 1,85 bilhão no preço ao Bradesco e Unibanco.
Se a Nossa Caixa (BNCA3) pudesse ser comprada por qualquer um dos grandes bancos brasileiros, qual seria o valor a ser pago? Os analistas do Itaú avaliaram o assunto e estimaram o preço máximo que cada banco deveria pagar sem que isso prejudicasse os acionistas.
Porém, antes de determinar o valor que as large caps do setor pagariam pela Nossa Caixa, a equipe do Itaú dividiu o banco em três partes: operações bancárias, depósitos judiciais e amortizações. Sozinha, a Nossa Caixa possui um valor de R$ 2,9 bilhões - ou R$ 26,9 por ação.
Quanto?
Conforme a análise da equipe do Itaú, as estimativas apontam que o valor implícito da Nossa Caixa para o Banco do Brasil (BBAS3) seria de aproximadamente R$ 3,8 bilhões, o que corresponde a R$ 35,5 por ação.
Já para os grandes bancos privados, notadamente Bradesco (BBDC4) e Unibanco (UBBR11), a análise apontou um valor de cerca de R$ 3,6 bilhões, ou R$ 34,0 por papel.
O porquê da diferença
De acordo com os analistas, existe uma diferença essencial entre a venda para o Banco do Brasil e para os bancos privados: enquanto o BB pagaria o valor completo dos depósitos judiciários (estimados em R$ 1,09 bilhão), as outras duas instituições "atribuiriam valor zero a esses títulos, dado o alto risco de perdê-los logo após a aquisição".
Outras diferenças ficam por conta das sinergias, que devem ser maiores para os bancos privados. Segundo o Itaú, a variável adiciona cerca de R$ 987 milhões ao valor estimado para o Banco do Brasil, enquanto aumenta em R$ 1,85 bilhão no preço ao Bradesco e Unibanco.
